JPMorgan: Bitcoin Güvenli Liman Testinden Geçemedi, Altına Büyük Akın Var!
“Dijital altın söylemi sarsılıyor” uyarısı geldi. Bitcoin ETF’lerinden üç aydır çıkış yaşanırken, altın tarafında rekor seviyede girişler gözleniyor. JPMorgan, yatırımcıların güvenli liman tercihini çoktan yaptığını söylüyor.
🔍 Bitcoin Değil, Altın Güven Veriyor
JPMorgan’ın yayımladığı son rapor, makroekonomik belirsizlikler ve artan jeopolitik riskler karşısında yatırımcıların yönünü altına çevirdiğini ortaya koyuyor.
Altın hem ETF hem de vadeli işlem piyasasında güçlü talep görürken, Bitcoin tarafında tam tersi bir tablo var.
Raporda, Bitcoin’in üç aydır ETF çıkışları yaşadığına ve vadeli işlemlerde spekülatif ilginin düştüğüne dikkat çekiliyor. Analistlere göre BTC, “güvenli liman” misyonunu yerine getirmekte zorlanıyor.
💰 Altın ETF’lerine 21 Milyar Dolarlık Dev Akış
Dünya Altın Konseyi (WGC) verilerine dayandırılan raporda, küresel altın ETF’lerine 2025’in ilk çeyreğinde toplam 21.1 milyar dolarlık net giriş olduğu belirtiliyor.
Bu girişlerin:
- 2.3 milyar doları yalnızca Çin ve Hong Kong merkezli ETF’lerden
- Çin/HK altın ETF’lerinin toplam varlıklarına oranı ise %16 seviyesinde
Ayrıca altın vadeli işlemlerinde de şubat ayından bu yana artan spekülatif pozisyonlar dikkat çekiyor.
📉 Bitcoin’e Soğuk Duş: Güvenli Liman Rolü Sorgulanıyor
Bitcoin cephesinde durum tam tersi yönde ilerliyor. JPMorgan analistleri, Bitcoin ETF’lerinde son üç ayda üst üste çıkışlar yaşandığını ve fiyatlara olan ilgide belirgin bir zayıflama olduğunu ifade etti.
Raporda, Bitcoin’in “dijital altın” anlatısının darbe aldığı şu ifadelerle vurgulandı:
“Bitcoin, altının aksine güvenli liman talebinden fayda sağlayamıyor.”
🪙 Üretim Maliyeti: BTC İçin Kritik Seviye 62.000 Dolar
Analistler ayrıca, Bitcoin için 62.000 dolar seviyesinin üretim maliyeti olduğunu ve bu seviyenin fiyat açısından kritik destek noktası olduğunu ifade ediyor.
“Debasement trade” yani para birimi değer kaybı dönemlerinde bile Bitcoin’in altın kadar ilgi görmediği vurgulanıyor.
🔎 Bitcoin ve Altın Arasındaki Güvenlik Yarışı
Giderek artan jeopolitik riskler, merkez bankalarının belirsiz hamleleri ve küresel enflasyon baskısı yatırımcıları güvenli varlıklara yönlendiriyor. Ancak bu yarışta kazanan şimdilik net: altın.
Bitcoin’in spot ETF onayına rağmen kısa vadeli güvenli liman talebini çekememesi, piyasa uzmanlarını da ikiye bölmüş durumda.